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澳门威尼斯线上娱乐:资金略有收紧 A股大跌

时间:2019/9/18 21:15:02  作者:  来源:  浏览:11  评论:0
内容摘要:  本周二,A股收盘大跌,上证综指跌1.74%至2978.12点,深证综指跌2.00%至1651.35点。中小板、创业板两综指分别大跌1.99%、2.12%。  央行周二开展了2000亿元1年期中期借贷便利(MLF)操作,中标利率3.3%,与前期操作持平。由于周二有2650亿元M...
     本周二,A股收盘大跌,上证综指跌1.74%至2978.12点,深证综指跌2.00%至1651.35点。中小板、创业板两综指分别大跌1.99%、2.12%。

  央行周二开展了2000亿元1年期中期借贷便利(MLF)操作,中标利率3.3%,与前期操作持平。由于周二有2650亿元MLF到期,且有800亿元逆回购到期,故实际上周二净回笼了1450亿元。本周一为前期宣布的全面降准的正式实施日,理论上释放了8000亿元,但央行并未对冲周一到期的1600亿元逆回购,故降准效应降至6400亿元。如果再加上周二净回笼的1450亿元,那么降准所释资金又进一步缩水至4950亿元。

  简言之,央行宽松程度远远弱于市场预期,这虽然不是股市下跌唯一因素,但至少也是重要因素之一。央行在资金供给方面谨慎,可能一方面与前期公布的8月CPI指标高于预期相关;另一方面与油价本周的意外暴涨相关。除了这些原因外,应该还有个外部原因,那就是最近美债收益率明显上升。当美债收益率上升时,人民币利差优势会有所缩窄,本币汇率压力提升,因此央行进一步宽松的余地就会稍稍受限。

  美联储为期两天的利率会议正在召开,本周四最终消息就将明朗。美联储这次降息概率较大,因此我国央行后续政策空间也可能扩大,除非我们的物价涨速进一步提升。

  国内物价就短期来看,主要是看猪肉价格走向,这种“供给层面因素所造成的物价上涨”是很难用“收紧银根之类”法子来应对的,因此我觉得可能央行得适度容忍通胀。当货物供不应求时,无论货币政策如何,涨价压力依然会存在,这样的物价上涨几乎是无解的,也只能用时间来化解。

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